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2019-01-14 08:20:50来源:励志吧0次阅读

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还要承受遥遥无期的等待与无奈.  黑马股票机构推荐三股30

  万东医疗:影像龙头增长可期

  公司是我国医学影像设备市场的龙头企业,主要产品包括X光机和核磁共振仪两大系列,其中X光机的高中低端产品齐备,是公争气永远比生气漂亮和聪明司收入和利润的主要来源。

  X光机产品结构调整提升公司盈利能力。公司的X光机业务分为政府采购和自营销售两部分,政府采购以基层医疗机构使用的低端产品为主,一个具有信心、爱心、恒心而又有诚意、善意的人经过连续三年的大规模采购之后,今年政府采购部分收入减少了50%以上。公司提早调整了产品结构和销售策略,适时的将重点转移到了毛利较高的中高端产品上,通过代理和直销相结合的方式,迎合一级医院的设备更新换代需求,使中高端产品的销售实现了大幅增长,弥补了政府采购部分收入下降的同时提升了公司的盈利能力。中高端产品销售的增长有望成为公司未来主要的利润增长点。

  湘鄂情:新增门店9家,老店翻修10家

  公司今年新增门店9家,老店翻修10家。业绩预计低于预期,原因如下:1)开店速度较快,导致资本投入加大。2)旧店翻修,每家店铺翻修都至少需要1个月的停业期,影响了正常业务。3)成本费用压力上升,随着物价上涨,公司原料、人工费用也相应涨价。未来发展战略沿着两个方向:一是继续巩固中高端包厢市场。北京地区门店包厢人均消费元,大厅人均消费200元左右

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。包厢利润比大厅高得多。今年扩张10个门店可以看出公司对中高端市场的加强。二是探索中低端市场。今年开业的武汉晶殿宴会厅将探索全新业态,公司未来将视经营效果考虑异地拓展。

  公司仍处于快速扩张期,今年新开店面快要到明年年底实现盈利,明年扩张步伐虽有所放缓,但仍保持在新开家店面的速度,资本投入较大。同时原材料、改性聚合物水泥砂浆人工成本上升压力较大,费用率短期内难有下降,因此我们认为公司今年业绩将低于预期,明年业绩起色不大,预计2010年-2012年每股收益分别为0.43元、0.60元和0.85元,估值基本合理.

  西安民生:销售规模的进一步做大做强

  公司在西安及甘肃地区原有4家百货门店和1家托管门店,其中解放路店是公司未来年内收入和利润的主要来源;2010年1月份,司完成了对宝鸡商业2家百货门店和26家超市门店的定增注入,从而实现了其规模扩张和双业态发展的步。公司背靠拥有较多商业类资产的大股东海航商控,持续增发促进股本及销售规模的进一步做大做强。

  在不考虑新增外延扩张项目的情况下,预计公司2010年-2012年每股收益分别为0.22元、0.26元和0.30元,目前估值合理,但考虑到资产注入后规模的增加和可能存在的整合效应、未来外延扩张的可能性以及后续资产注入的预期,以及公司20亿市值与所处西北区域未来的发展空间的对比,我们认为可给予一定的估值溢价,合理价值区间在7..17元(对应2011年倍PE)。风险提示:(1)定向增发不确定性铜套;(2)新开或扩建项目可能对短期业绩有一定压力。

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