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中国债市一枝独秀海外资金大量涌入

2019-05-18 09:15:25来源:励志吧0次阅读

中国债市一枝独秀 海外资金大量涌入

随着全球货币战争步入尾声,大宗商品出现反弹,欧洲、美国、及亚洲大部分地区债券市场崩溃,几千亿美元市值蒸发,但中国债券市场仍然坚挺,引入不少海外资金。

数据供应商EPFRGlobal提供的数据显示,海外投资者已连续三周将资金投入中国债市,为去年11月份以来持续时间长的一次,流入资金总计4.93亿美元。今年中国离岸债券价格上涨2.9%,而欧洲国债大跌,牵连美国及日本等国家和地区债市。过去短短两周内,德国国债收益率已经从4月中旬的0.07%升至0.68%。

去年11月以来,中国央行已三度降息,但中国经济融资成本仍然过高,海外基金经理预计未来会有更多宽松政策。

太平洋投资管理公司(下称PIMCO)亚洲信用组合经理LukeSpajic表示,因实际利率较高,中国市场的投资价值非常明显。PIMCO管理的资产总值达1.59万亿美元,正大举买入中国国债、准主权债券以及银行债券。

PIMCO称,中国今年GDP增速会落在6%左右或稍高一点的区间,低于官方预期7%,但经济与市场不存在脱节的问题,市场估值仍然合理。

WesternAssetManagement亚洲联合主管DesmondSoon向《华尔街》表示,海外基金看涨中国债市的主要原因是央行可能会继续宽松,此外市场预计中国经济将触底回升,尽管当前宏观经济数据依然十分疲软。WesternAssetManagement是一家债券投资机构,管理4548亿美元资产,其中包括包括本地和离岸市场的中国债券。

但中国债市隐藏的风险难以忽视,评级机构标准普尔(StandardPoor's)对中国主权债券评级为AA-。通常,债券信用评级越低,其收益率越高。但中国债券收益率反而高于信用评级较低的邻国债券,例如印度和印度尼西亚债券。

据摩根大通(rgan)亚洲信贷指数,中国企业在离岸市场发行的债券收益率平均值为5.1%。而信用评级较低的印度和印尼企业债券收益率为4.3%至4.9%,中国企业债风险显露无遗。

上月开始,中国企业接连遭遇债券违约。中科云、保定天威、佳兆业、永晖控股等企业接连违约,没能按时向国际债权人支付美元债券利息。

据麦肯锡国际研究院发布的研究报告,中国债务规模已扩大至28万亿美元,为GDP的282%。

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